Основной инструмент — ключевая процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет средства банкам и привлекает их. Изменение этой ставки передаётся в экономику через ставки по межбанковским операциям, кредитам и вкладам, влияя на решения людей и компаний о том, тратить сейчас или сберегать.

Политику называют жёсткой, когда ставка повышается для сдерживания роста цен, и мягкой, когда снижается для поддержки экономической активности. Помимо ставки применяются требования к обязательным резервам банков, операции по предоставлению и изъятию ликвидности, а также коммуникация о будущих намерениях регулятора.

Центральный банк Узбекистана проводит политику в режиме инфляционного таргетирования: главной целью является достижение и удержание инфляции вблизи заявленного среднесрочного ориентира, а инструментом — основная ставка, решения по которой принимаются на регулярных заседаниях.

Для частного инвестора решения по ставке имеют прямые последствия. При её повышении растут ставки по новым вкладам и облигационным выпускам, но цена уже купленных облигаций с фиксированным купоном снижается. При снижении — обратная картина. Поэтому календарь заседаний и заявления регулятора важнее для долгового рынка, чем большинство корпоративных новостей.