Поскольку состав владельцев акций меняется ежедневно, для любого корпоративного действия нужен момент, на который список фиксируется. Право получает тот, кто числится владельцем бумаги на конец этого дня, независимо от того, как долго он ею владел и что произошло дальше.
Отдельные даты устанавливаются для разных целей: для определения получателей дивидендов и для составления списка участников общего собрания. Совпадать они не обязаны.
Ключевая тонкость — расчёты по сделкам занимают время. Чтобы попасть в список, купить бумагу нужно раньше самой даты фиксации, с учётом принятого на рынке цикла расчётов. Инвестор, купивший акцию непосредственно в день фиксации, в реестр уже не попадает.
Продажа бумаги после даты фиксации права на выплату не лишает: дивиденд получит тот, кто был в списке, даже если к моменту перечисления денег акцией уже не владеет. Именно поэтому цена после отсечки снижается — новый покупатель приобретает бумагу уже без права на объявленную выплату.