Со временем доли смещаются сами: подорожавший класс активов занимает больший вес, чем планировалось. Портфель, задуманный как умеренный, после периода роста акций становится агрессивным без каких-либо решений инвестора — и именно в этот момент он наиболее уязвим к развороту.
Ребалансировка восстанавливает исходные пропорции: часть подорожавшего продаётся, подешевевшее докупается. Механически это означает продажу на росте и покупку на снижении — то есть действие, противоположное естественному побуждению.
Проводить её принято по заранее установленному правилу: с определённой периодичностью либо при отклонении доли за установленный порог. Правило важнее самого метода, поскольку защищает от решений под влиянием настроения рынка — как во время затяжного роста, так и на медвежьем рынке.
Ограничения практические: каждая операция несёт издержки, а на инструментах с низкой ликвидностью продажа может оказаться невыгодной. Поэтому чрезмерно частая ребалансировка вредна, а пороги отклонения разумно задавать с учётом размера портфеля и стоимости сделок.