Для облигации номинал — это сумма, которую эмитент вернёт держателю при погашении, и одновременно база для начисления купона. Для акции номинальная стоимость определяет долю в уставном капитале и практического значения для инвестора почти не имеет: акции торгуются по рыночной цене, которая может отличаться от номинала в десятки раз.
Цену облигации на рынке принято выражать в процентах от номинала. Котировка 98% означает, что бумага стоит чуть дешевле номинала, 103% — дороже. Такая запись позволяет сравнивать выпуски с разной нарицательной стоимостью напрямую.
Соотношение цены и номинала отражает изменение ставок и оценку надёжности эмитента. Если рыночные ставки выросли после выпуска, ранее размещённая бумага с более низким купоном торгуется ниже номинала — дисконт компенсирует покупателю недостаточный купон. При падении ставок возникает обратная ситуация, и бумага уходит выше номинала с премией. При погашении в любом случае выплачивается номинал, поэтому цена по мере приближения даты погашения стремится к нему.