Показатель отвечает на вопрос, какой процент от вложенной сегодня суммы приносят купонные выплаты. Если бумага с купоном 20% от номинала торгуется по 95% от номинала, текущая доходность составляет около 21%.
Он проще доходности к погашению, но и менее полон: текущая доходность учитывает только купон и не принимает во внимание разницу между ценой покупки и номиналом, которая будет получена или потеряна при погашении. Поэтому для бумаг, торгующихся заметно выше или ниже номинала, она даёт искажённое представление о результате.
Соотношение трёх показателей зависит от цены. При покупке по номиналу купонная, текущая доходность и доходность к погашению совпадают. При покупке с дисконтом текущая доходность выше купонной, а доходность к погашению выше их обеих; при покупке с премией — наоборот.
Практическое применение ограничено: текущая доходность удобна для быстрой оценки денежного потока, если инвестору важны регулярные поступления. Для сравнения выпусков между собой используется доходность к погашению.