Цена размещения устанавливается эмитентом либо определяется по итогам сбора заявок или аукциона. Для акций она может отличаться от номинальной стоимости, для облигаций выражается в процентах от номинала и составляет 100% при размещении по номиналу.
Размещение ниже номинала означает дисконт: инвестор платит меньше, а при погашении получает полную номинальную стоимость, и разница входит в его доход. Размещение выше номинала создаёт премию, которая, наоборот, снижает итоговую доходность относительно купонной ставки. Поэтому цена размещения напрямую определяет и текущую доходность, и доходность к погашению.
Для акций цена размещения имеет иное значение: она задаёт, на каких условиях в компанию входят новые акционеры. Размещение по цене ниже справедливой ведёт к потерям действующих владельцев, а превышение над номиналом формирует эмиссионный доход общества.
Практический момент при участии в размещении: цена предложена продающей стороной и не подтверждена рынком. Оценивать её следует по сопоставимым инструментам, уже обращающимся на вторичном рынке.