При первичном публичном размещении компания впервые продаёт акции широкому кругу инвесторов. Средства могут поступать самой компании, если размещаются вновь выпущенные акции, либо действующим собственникам, если продаются существующие пакеты — это принципиально разные ситуации, и из документов выпуска видно, какая именно имеет место.
Подготовка включает аудит отчётности, приведение корпоративного управления к требованиям публичности, подготовку проспекта эмиссии и работу с организатором размещения. Цена определяется по итогам сбора заявок, а при превышении спроса заявки удовлетворяются частично.
Для инвестора участие в размещении отличается от покупки на бирже двумя вещами. Во-первых, цена не сформирована рынком — она предложена продающей стороной, заинтересованной в её максимизации. Во-вторых, история публичных котировок отсутствует, и оценивать приходится только по раскрытым данным.
Практический подход: изучать проспект эмиссии, а не рекламные материалы; понимать, кто получает деньги; учитывать возможную частичную аллокацию и размер лота при расчёте суммы заявки. Рост котировок в первые дни торгов — не закономерность, а один из возможных сценариев.