SPO следует за первичным публичным размещением и означает новое публичное предложение бумаг компании, чьи акции уже торгуются. Принципиально различать два случая, поскольку последствия для инвестора противоположны.
Если продаются акции из существующих пакетов действующих акционеров, число бумаг в обращении не меняется и доли остальных владельцев не размываются. Деньги при этом поступают продающим акционерам, а не компании. Обычно такое предложение увеличивает долю в свободном обращении и улучшает ликвидность.
Если размещаются вновь выпущенные акции, средства получает компания, но общее число бумаг растёт, и доли действующих акционеров сокращаются, если они не участвуют в размещении. Показатели в расчёте на акцию при этом снижаются, если прибыль не выросла соразмерно.
Отсюда практический подход: при сообщении о таком размещении первым делом следует установить, кто продаёт бумаги и куда идут деньги. Цена размещения обычно ниже рыночной, а само предложение оказывает давление на котировки за счёт увеличения объёма бумаг на рынке.