МСФО ориентированы на потребности инвесторов: приоритет отдаётся экономическому содержанию операций над их юридической формой, а активы и обязательства во многих случаях отражаются по справедливой стоимости.
Национальные стандарты решают другую задачу — они ближе к требованиям налогового и надзорного учёта. Отсюда расхождения: одна и та же компания может показать разную прибыль и разную величину активов по национальным стандартам и по МСФО, и ни одна из цифр не является ошибочной.
В Узбекистане переход на МСФО осуществляется для определённых категорий организаций, тогда как остальные продолжают вести учёт по национальным стандартам бухгалтерского учёта. На практике это означает, что отчётность разных эмитентов на рынке может быть составлена по разным правилам.
Для инвестора отсюда следует прямое ограничение: сравнивать показатели и рассчитанные на их основе мультипликаторы можно только у компаний, применяющих одинаковые стандарты. Перед сопоставлением стоит проверить, по каким правилам составлена каждая отчётность и охватывает ли она группу целиком или только отдельное юридическое лицо.