Маржинальная торговля позволяет открыть позицию больше собственного капитала. Собственные средства выступают обеспечением, брокер предоставляет недостающую сумму под процент, а прибыль и убыток рассчитываются от полного размера позиции.
Эффект рычага симметричен и потому опаснее, чем кажется. При позиции, вдвое превышающей собственные средства, движение цены на 10% даёт 20% прибыли или убытка. Снижение стоимости обеспечения ниже установленного уровня приводит к требованию довнести средства, а при невыполнении — к принудительному закрытию позиции по текущей цене.
Принудительное закрытие происходит в наименее подходящий момент — на пике неблагоприятного движения, — и фиксирует убыток окончательно, лишая возможности дождаться восстановления. Кроме того, использование заёмных средств оплачивается: проценты начисляются за весь период удержания позиции.
На инструментах с низкой ликвидностью риск возрастает дополнительно: принудительное закрытие крупной позиции при тонком стакане проходит по существенно худшим ценам. Для инвестора, не занимающегося торговлей профессионально, отказ от маржинальных операций — разумная позиция по умолчанию.