Заёмный капитал противопоставляется собственному. Собственный принадлежит акционерам и не подлежит возврату, заёмный привлечён на срок под проценты и должен быть погашен независимо от финансового результата.
Привлечение долга даёт эффект финансового рычага: если прибыль от использования заёмных средств превышает стоимость их обслуживания, доходность собственного капитала растёт. Рычаг работает и в обратную сторону — при снижении прибыли фиксированные процентные платежи усиливают падение результата, а при убытке ускоряют утрату собственного капитала.
Соотношение заёмного и собственного капитала — базовая характеристика финансовой устойчивости. Приемлемый уровень зависит от отрасли: компании со стабильным денежным потоком выдерживают большую долговую нагрузку, чем бизнес с волатильной выручкой.
Для держателя облигаций структура капитала эмитента важна напрямую: чем выше доля долга, тем меньше запас прочности при ухудшении условий. Для акционера она определяет, насколько сильно будет колебаться прибыль при изменении выручки.