Эмитентом может выступать государство, орган местного управления, компания или банк. Выпуская бумаги, эмитент привлекает средства и принимает на себя соответствующие обязательства: по облигациям — выплатить купоны и вернуть номинал, по акциям — обеспечить права акционеров.
Публичный статус влечёт обязанности: раскрывать отчётность и существенные факты, проходить аудит, соблюдать требования к корпоративному управлению. Именно эти обязанности делают эмитента доступным для анализа со стороны инвестора.
Оценка эмитента строится на нескольких элементах: финансовое состояние и долговая нагрузка, структура собственности, качество управления, кредитный рейтинг, история исполнения обязательств. Для долговых инструментов значение имеет и структура конкретного выпуска — обеспечение, очерёдность требований, наличие оферты.
Существенное различие: приобретая акцию, инвестор становится совладельцем и разделяет результат бизнеса; приобретая облигацию, становится кредитором с заранее определёнными требованиями. Один и тот же эмитент может быть надёжным как заёмщик и малопривлекательным как объект долевого вложения.