Обычная облигация возвращает номинал одним платежом в дату погашения. При амортизации эмитент выплачивает номинал долями — как правило, вместе с очередным купоном.
Ключевое следствие: купон начисляется на остаток непогашенного номинала, поэтому в абсолютном выражении купонные выплаты со временем уменьшаются, даже если ставка не менялась. Инвестору, который сравнивает такие выпуски с обычными по размеру купона, это даёт искажённую картину — сопоставлять нужно доходность к погашению.
Для эмитента амортизация снижает нагрузку в дату погашения, распределяя её по времени. Для инвестора она уменьшает кредитный риск, поскольку часть вложений возвращается раньше, но одновременно создаёт риск реинвестирования: возвращённые суммы приходится размещать заново по неизвестной заранее ставке. На узбекском рынке амортизационная структура чаще встречается у корпоративных и инфраструктурных выпусков с длинным сроком.