Форвард по экономическому смыслу близок к фьючерсу: обе стороны фиксируют цену будущей сделки. Различие в способе заключения. Форвард — индивидуальное соглашение между двумя сторонами, условия которого — объём, срок, порядок расчётов — определяются под конкретную потребность.
Гибкость даётся ценой двух ограничений. Во-первых, отсутствует биржевая гарантия исполнения: риск неисполнения обязательств контрагентом остаётся на сторонах сделки. Во-вторых, выйти из контракта досрочно затруднительно, поскольку он не обращается на рынке.
Основное применение — валютное хеджирование в корпоративной практике. Компания с валютными обязательствами фиксирует курс будущей покупки валюты и тем самым устраняет неопределённость при планировании, независимо от последующего движения курса. Обратная сторона: при благоприятном изменении курса выгода также не возникает — форвард убирает не только риск, но и возможность.
Возможность заключения таких сделок связана с состоянием валютного рынка и режимом конвертации, а спрос на них отражает ожидания участников относительно динамики курса.