Moody's nima?

Moody's — dunyo bo'ylab eng qadimiy va katta kredit rejting agentliklaridan biri bo'lib, boshqa ikki etakchi xalqaro agentlik bilan birga «katta uchlik»ga kiradi. Kompaniya XX asrning boshida AQShda tashkil topgan, bosh oʻfisi Nyu-Yorkda joylashgan. Bugun guruhlama ikki yo'nalishni o'z ichiga oladi: kredit rejting bo'limi va risk baholash uchun maʼlumotlar, modellar va dasturiy yechimlarni ishlab chiqadigan tahliliy bo'lim.

Moody's rejtinglari agentlikni kredit riski haqidagi fikrini ifodalaydigan. Yondashuvning oʻziga xosliği shundaki, baholash nafaqat defolt ehtimolini, balki defolt yuz berganda sarmoyachining kutilayotgan zararini ham hisobga oladi.

Moody's rejting shkalasi

Boshqa agentliklardan farqli oʻlaroq, Moody's o'z belgilash tizimidan foydalanadi: harflar va raqamli modifikatorlar 1, 2 va 3 ning kombinatsiyasi. 1 raqami kategoriyaning yuqori qismini, 3 esa pastki qismini anglatadi.

  • Aaa — eng yuqori ishonchlilik, minimal kredit riski.
  • Aa, A — yuqori va oʻrta darajadan yuqori ishonchlilik.
  • Baa — oʻrta ishonchlilik, investitsiya kategoriyasining pastki chegarasi (Baa3).
  • Ba, B — spekulyativ kategoriya, sezilarli kredit riski.
  • Caa, Ca — juda yuqori risk, qarzchi defoltga yaqin yoki defoltda.
  • C — eng past rejting: odatda defolt va vositalarni qaytarish ehtimoli past.

Qisqa muddatli majburiyatlar uchun alohida shkala qoʻllaniladi: P-1, P-2, P-3 va NP (Not Prime) — eng yuqori kategoriyalardan tashqari emitentlar uchun.

Prognoz va rejting qayta koʻriklsi

Rejting oʻzidan tashqari, Moody's prognoz chiqaradi: «musbat», «barqaror», «salbiy» yoki «rivojlanayotgan». U baholashning ehtimol yoʻnalishini koʻrsatadi. Agar agentlik rejting tezda oʻzgarish ehtimolini tahlil qilayotgan boʻlsa, emitentni qayta koʻrikshga oʻtkazadi va balki orttirilishi yoki pasaytirilishi mumkin.

Rejting qanday beriladi

Tahlilchilar hisobot, qarz tuzilmasi, biznes-modeli, tarmoqdagi mavqelari va boshqaruvning sifatini o'rganadi. Davlatlar uchun iqtisodiy va institutsional kuch, hukumatning moliyaviy holati va turli risklar ta'siri baholanadi. Yakuniy qaror rejting komiteti qabul qiladi, natija taklif bilan nashr etiladi. Odatda agentlikni xizmatini sarmoya bozorida turish uchun rejting olmoqchi boʻlgan emitent toʻlaydi.

Sarmoyachiga Moody's rejting nima uchun kerak

  • Tez ishonchlilik baholash. Rejting turli emitentlarning obligatsiyalarini yagona shkala boʻylab solishtirish imkonini beradi.
  • Rentabellik bilan boʻg'lanish. Rejting qancha past boʻlsa, sarmoyachilar talab qilayotgan risk premiyasi shuncha yuqori.
  • Fondlar uchun cheklovlar. Koʻplab pensiya va sugʻurta fondlari faqat investitsiya kategoriyasidagi qogʻozlarni sotib olishlari mumkin.
  • Qarzning qiymati. Rejting oʻsishi emitent uchun qarzni arzonlashtiradi, pasayishi esa uni qimmatroq qiladi.

Sarmoyachiga plyus va minuslar

Plyuslar:

  • Raqamli modifikatorlarni o'z ichiga olgan batafsil shkala qarzchilarni aniqroq farqlab turishi mumkin.
  • Kutilayotgan zararlari hisobga olish riskdan tug'ri tasvir beradi.
  • Agentlik ko'p yillik defolt statistikasiga ega boʻlib, uning baholashlariga tayanadi.

Minuslar:

  • Rejting agentlikni fikri boʻlib, vositalarni qaytarish kafolati emas.
  • Baholashlar emitentning holatidagi haqiqiy oʻzgarishlarga nisbatan orqada qolishi mumkin.
  • Emitent tomonidan xizmatni toʻlash manfaatlar toʻqnashuvini yaratishi mumkin.
  • Shkalaning belgilari boshqa agentliklardan farq qiladi, bu solishtirish paytida ehtiyotkorlikni talab qiladi.