Defolt emitent kupon toʻlamaganda, nominalini oʻzlashtirmaganda yoki chiqarishning boshqa muhim shartlarini buzaganda yuzaga keladi. Texnik defolt — shartnomada belgilangan muddat ichida oʻchirilishi mumkin boʻlgan toʻlashni kechiktirish — va toʻliq defolt, qarzni undirishning yoki restrukturizatsiyasining protseduralariga oʻtkaziladigan defolt farqlanadi.
Defolt shunga maʼnini anglatmaski, sarmoya butunlay yoʻqoladi. Obligatsiya egallari kreditorlar boʻlib, ularning talabotlari aktsionerlarning talabotlaridan oldin qanoatlantiriladi, shuning uchun odatda vosita bir qismi qaytariladi. Qaytarish ulushi ta'minot mavjudligi, talabotlar navbati va bankrotlik protsedurasi natijalari boʻylab farq qiladi, va jarayonning oʻzi uzun vaqt oladi.
Oʻngga risk belgilari oldindan koʻrinadi: chiqarish daromadliligi bozor daromadliligidan keskin oʻta tasqinadi, kredit reytingi pasayadi, qarz yükü koʻrsatkichlari yomonlashadi, audit xulosasida izohlar paydo boʻladi. Noormal yuqori daromadlilik — sovgʻa emas, balki bozor tomonidan toʻlamaslyk ehtimoli baholashi.
Banklar uchun analogiya litsenziyani oʻchirib tashlashdir. Buyerda shaxsiy odam uchun sifatli farq bor: fizik shaxslarning oʻz depozitlari kafolatlash tizimi bilan himoya qilinadi, lekin qimmatli qoʻgʻozlardagi sarmoya emas.