O'zbekiston Markaziy Banki inflyatsiyani pasaytirilishi barqaror bo'lguncha va ko'rsatkich maqsadli 5% ga yaqinlashgunga qadar qat'iy pul-kredit shartlarini saqlab qolishni niyat qilmoqda. Markaziy Bank rahbari Timur Ishmetov buning haqida 18 sentabr kuni Toshkentda davlat aktivlarini boshqarish bo'yicha Xalqaro forumida aytib berdi.

20% dan 6,2% ga yo'l

So'nggi yillar davomida inflyatsiyaning dinamikasi:

  • 2018 yil — taxminan 20%;
  • ikki yil oldin — taxminan 10%;
  • hozir — 6,2%.

Regulyatorning prognozi: o'rtacha jihatdan 2026 yil natijalarida — taxminan 6,5%, keyingi yilda maqsadli 5% gacha pasaytirilishi.

«Bu sezilarli taraqqiyot, lekin biz hali tugatmadik. Ushbu maqsadga erishish pul-kredit siyosatining asosiy ustuvorligi qoladi va iqtisodiyotga ishonchni saqlash hamda barqaror uzoq mudda o'sishni ta'minlash uchun o'ziga xos ahamiyat kasb etadi», — dedi Markaziy Bank rahbari.

Bu tejashchilar uchun nima anglatadi

Asosiy stavka yil davomida 14% darajasida qoladi. Regulyator defllyatsiya tayantirilgunga qadar shartlarni yumshatishga tayyor emas.

«Biz asosiy stavkani 14% darajasida saqlab qolmoqdamiz va defllyatsiya barqaror bo'lguncha hamda maqsadimizga erishgunga qadar pul-kredit shartlarini qat'iy tutishni niyat qilmoqdamiz», — dedi Ishmetov.

Formulyavka muddatlar bo'yicha o'rnatma beradi: 2027 yilida maqsadga erishilsa, stavka pasaya boshladi, u bilan birga depozit daromadliligi ham pasayadi. Hozircha stavka va inflyatsiya o'rtasidagi farq deyarli sakkiz foizlik punktni tashkil etadi — so'm vositalari bo'yicha haqiqiy daromadlilik yuqori qolmoqda.

Vositalarni joylash rejalashtirayotgan shaxslar uzoq muddatlar bo'yicha depozitlar bo'yicha foizlarni solishtirish kerak: ular butun davr uchun joriy daromadlilik darajasini belgilab qo'yadi.

O'sish barqarorlikni talab qiladi

Iqtisodiyot birinchi yarim yilda 8,5% ga o'sdi. Markaziy Bank rahbari sur'atlarni investitsiyalar, yoshbosh aholi ko'payishi va o'tkazilyayotgan islohotlar bilan bog'ladi.

Shu bilan birga, u ikkala tomonni qayd etdi:

«Bunday sur'atlar bilan o'sadigan va bunday sur'atlar bilan ochil ayotgan iqtisodiyot o'zi yaratmagan shokklarga chidamlililik bo'lishi kerak. Aynan shu yerda rezervlarni boshqarish birinchi o'ringa chiqadi».

Rezervlar bilan bog'lanishi

1 sentabr kuni xalqaro rezervlar 72 mlrd dollar dan oshib ketdi va bir yildan ko'p muddatga import qoplamlari. Markaziy Bank aktiv sinflari, valyutalar va kontragentlar bo'yicha ularning diversifikatsiyasini davom ettirishni hamda vositalarning bir qismini tashqi boshqaruvga o'tkazishni niyat qilmoqda.

Bog'lanishning mantig'i sodda: yuqori stavka ichki inflyatsion bosimni siqib turib, rezervlar tashqi shokklarga qarshi mustahkamliklilg zapasini ta'minlaydi. Ikkala vosita ham bitta vazifaga — barqaror o'sish davomida barqarorlikka ishlaydi.

Forumda Ishmetov ishtirokchilarga oltin, dollar va rezerv diversifikatsiyasi bilan bog'liq risklar haqida ochiq muhokama qilish uchun chaqirig' qilgani e'tiborga szoq: asosiy muhokamalar Chatham House qoidasi bo'yicha yopiq formatda o'tdi.

Material ma'lumot xarakteriga ega bo'lib, investitsiya tavsiyasi emas.