Долговой рынок переживает настоящий исторический бум. По итогам торгов розничная секция облигаций на Республиканской фондовой бирже (РФБ) «Тошкент» показала рекордные обороты в 1,8 триллиона сумов, затмив рынок акций более чем в 27 раз. Инвесторы массово переводят свои сумы из обычных банковских ячеек и депозитов в долговые ценные бумаги.
Причина такого феномена проста: при официальной годовой инфляции в 5,5% и базовой ставке Центрального банка в 14%, доходность надежных облигаций на локальном рынке взлетела до 24–27% годовых. Государство при этом сохранило уникальную налоговую ставку 0% на купонный доход для физических лиц.
Разбираемся, сколько именно может заработать частный инвестор на долговых бумагах и от чего зависит итоговая прибыль.
Из чего складывается заработок на облигациях?Когда вы покупаете облигацию, вы фактически даете деньги в долг крупному бизнесу или государству под четко оговоренный процент. Ваш итоговый доход формируется из двух независимых источников:
- Купонный доход: Регулярные процентные выплаты, которые эмитент перечисляет инвесторам за использование их капитала. Выплаты приходят циклично — раз в месяц, в квартал или полгода. Например, свежие листинговые выпуски (такие как корпоративные бонды Biznes Finance с тикером BFMT2B5) предлагают купон 28% годовых с ежемесячной выплатой.
- Дисконтный доход (прибыль от разницы цен): На бирже облигации торгуются в процентах от своего номинала (базовой стоимости бумаги, которая чаще всего составляет 100 000 сумов). Если вы купили облигацию по номиналу), а текущая цена 115 000 сум, то вы уже можете зафиксировать прибыль в 15%.
Сколько реально приносит долговой рынок?
Для оценки реальной силы вашего капитала на бирже профессионалы никогда не смотрят на «голые» цифры. Они очищают номинальный доход от инфляционного трения по формуле реальной процентной ставки:
Как устроен НКД: секретное оружие облигаций перед вкладами
Главный минус обычного банковского вклада — если вам экстренно понадобятся деньги и вы досрочно закроете депозит, банк аннулирует все начисленные проценты. Облигации полностью лишены этого недостатка благодаря механизму НКД (накопленного купонного дохода).
Проценты по облигации начисляются непрерывно каждый день. Если вы продержали бумагу 45 дней внутри квартала и решили продать её на бирже, новый покупатель обязан выплатить вам накопленный за эти 45 дней купонный доход сверху стоимости самой облигации. Вы можете выйти из актива в любой рабочий день без потери накопленной прибыли.
Инструкция: как начать зарабатывать на кунах
Процесс покупки долговых бумаг полностью оцифрован и занимает минимум времени.
Шаг 1: Откройте брокерский счет онлайн
Скачайте мобильное приложение лицензированного НАПП брокера. Пройдите минутную верификацию по ID-карте — система свяжет ваш 14-значный ПИНФЛ с Центральным депозитарием.
Шаг 2: Пополните баланс без комиссий
Привяжите карту Uzcard или Humo к приложению. Переведите желаемую сумму.
Шаг 3: Проанализируйте параметры выпуска
Перейдите в раздел «Облигации». Не гонитесь исключительно за самым высоким процентом. Зайдите на Единый портал корпоративной информации (openinfo.uz), проверьте финансовую устойчивость эмитента и выпишите периодичность выплат купонов.
Шаг 4: Выставите заявку и запустите реинвестирование
Укажите количество лотов и подтвердите лимитную заявку в биржевом стакане. После совершения сделки бумаги отобразятся в вашем портфеле. Главное правило — сразу направлять все приходящие купоны на покупку новых облигаций, создавая лавинообразный рост капитала по системе сложного процента при налоге 0%.
Важнейшее напутствие инвестору
Облигации — это идеальный инструмент для тех, кто ищет предсказуемость и психологический комфорт. Они дают фиксированную доходность, которая значительно обгоняет официальную инфляцию, не требуя при этом от вас ежедневного мониторинга новостей или графиков. Выберите надежного брокера, соберите диверсифицированный портфель из 3–4 эмитентов и позвольте безналоговой среде Узбекистана стабильно увеличивать ваши сбережения.