Книга заявок на IPO национального инвестиционного фонда UzNIF была переподписана за 2,5 часа. Кампания стартовала 29 апреля и считается крупнейшим публичным размещением в истории Узбекистана. Приём заявок на локальном рынке продлится до 12 мая 2026 года.
Параметры размещения
UzNIF планирует разместить на местной и зарубежной биржах 30% своих акций. Цена одной бумаги — 4,65 сума, резидентам предлагается скидка 5%. При такой цене капитализация составляет $1,95 млрд, а размещение должно принести минимум порядка $600 млн. Ранее крупнейшим считалось IPO UzAuto Motors объёмом $5 млн.
Размещение разделено на две части. В международной участвуют инвесторы за пределами страны, которые могут купить глобальные депозитарные расписки (GDR). Одна расписка оценивается в $25 и включает 64 700 акций. Двухнедельное роуд-шоу предусматривает более 100 встреч в Лондоне, Нью-Йорке, Бостоне, Париже, Франкфурте, Вене, Праге, Будапеште, Варшаве, Ташкенте и других городах.
Условия для розничных инвесторов
На локальном рынке приоритет отдан розничным инвесторам. Физлица, покупающие акции на сумму до 12 млрд сумов (около $1 млн), получают скидку 5% и платят 4,41 сума за бумагу. Окончательное число акций определит акционер, итоги объявят 13 мая. Вторичные торги акциями и GDR ожидаются с 18 мая 2026 года.
Заявки до 200 млн сумов принимаются через приложение Jett брокера Alkes, комиссия — 2,3%: при покупке на 10 млн сумов она составит 230 тыс. сумов. Андеррайтерами также выбраны Avesta Investment Group и Bluestone Financial Group; на суммы свыше 200 млн сумов нужно обращаться к брокерам напрямую.
Сроки и позиция Franklin Templeton
По данным Franklin Templeton, управляющей фондом, период предложения для локального рынка должен завершиться 12 мая 2026 года в 17:00 по времени Ташкента. Праздничные выходные в Узбекистане идут с 8 по 11 мая включительно, поэтому компания рекомендует заранее открыть и пополнить брокерские счета.
Оценка, дивиденды и ликвидность
Стоимость чистых активов UzNIF — $2,44 млрд, тогда как IPO оценивает фонд в $1,95 млрд, то есть на 20% ниже. Портфельные компании фонда обязаны выплачивать дивиденды не менее 50% чистой прибыли до 2030 года; первая годовая выплата запланирована на 2027 год по итогам 2026-го. Franklin Templeton отмечает, что гарантий активных торгов нет, но ожидает формирования широкой базы инвесторов.
Следующие размещения
Ряд эмитентов из портфеля фонда планирует собственные IPO. Uzbekistan Airways намерена выйти на биржу во втором полугодии 2026 года, в тот же период публичной стать планирует «Навоийуран», не входящая в портфель UzNIF.