Национальное агентство перспективных проектов (НАПП) объявило о включении двух очередных игроков финансового сектора в состав участников специального правового режима («регуляторной песочницы»), созданного для развития рынка капитала в Узбекистане.
С 16 июля официальный статус резидентов этой экспериментальной площадки получили коммерческий банк Hamkorbank и подконтрольная ему брокерская организация HBCapital. За счет этого расширения общая численность участников особого правового режима увеличилась до 14 структур, в числе которых сейчас представлены три локальных и три зарубежных банковских института.
Как пояснил регулятор, Hamkorbank планирует осуществить эмиссию долговых ценных бумаг, номинал которых будет выражен в иностранной валюте. В свою очередь, дочерняя структура HBCapital возьмет на себя функции инвестиционного посредника для комплексного сопровождения процедур выпуска и дальнейшего распределения данных облигаций среди инвесторов.
Стоит отметить, что месяцем ранее в «песочницу» впервые интегрировались пять отечественных предприятий. В их числе компании Agat Credit и «Капиталбанк» заявили о планах по эмиссии валютных облигаций. Параллельно организации Freedom Finance и Kapital Securities получили право оказывать услуги инвестиционных брокеров, а компания Kap Depo утверждена в качестве финансового посредника и андеррайтера для грядущих размещений валютных долговых обязательств.
Официальный регламент, определяющий правила оборота подобных финансовых инструментов на внутреннем рынке Узбекистана, был утвержден НАПП в конце апреля. Данный нормативный акт детально координирует все этапы существования валютных бондов в рамках действующей «регуляторной песочницы», включая их эмиссию, первичное размещение, последующий оборот и окончательное выполнение обязательств перед держателями.
Согласно действующему документу, для одного эмитента установлен предельный лимит: общая стоимость находящихся в обращении валютных долговых бумаг не может превышать $50 млн. Процедура выпуска облигаций без залогового покрытия разрешается исключительно в пределах имеющегося собственного капитала организации. Если планируемый объем эмиссии превышает этот показатель, компания обязана сформировать адекватное обеспечение на сумму превышения лимита. Данное требование может не применяться лишь к отдельным банковским учреждениям, обладающим максимально высокими позициями в кредитных рейтингах.
В роли залоговой массы для обеспечения долговых обязательств могут выступать объекты недвижимого имущества, денежные средства, гарантии коммерческих банков или действующие страховые полисы. Любые залоговые объекты недвижимости в обязательном порядке проходят процедуру независимой рыночной оценки. При этом их разрешено использовать для покрытия максимум 75% от оценочной стоимости самого выпуска, а максимальная доля недвижимого залога в общей структуре обеспечения не должна перешагивать порог в 50%.
Помимо этого, утвержденное положение фиксирует жесткие финансовые индикаторы и ограничения (ковенанты) для эмитентов валютных долговых обязательств. Дополнительно нормативный акт вводит обязательное правило для частных инвесторов: приобретение гражданами (физическими лицами) облигаций в иностранной валюте допускается к осуществлению только через официальную банковскую систему.